去年注定是不平凡的一年，世界动荡变革，黑天鹅（新冠病毒变异）、灰犀牛（全球产业链调整）事件不期而至，我们比任何一个时代都要呼唤硬科技的突破：生物医药、卡脖子技术、新原材料、疫苗等等，已经上升到国家战略高度。
在这样的大背景之下，生物医药作为技术创新最为集中的领域之一，也在加速前进。根据年的市场动态，36氪总结出了如下几个趋势：
首次，融资迎来新一轮高潮：超过例，过亿元融资超过90%，小分子药、大分子药、细胞治疗仍是Top3的赛道，生物制药上游、CDMO等则异军突起，备受青睐；
其次，IPO波澜起伏：上半年与下半年的二级市场冰火两重天，外部流动性、同质化、集采等多重因素叠加影响，IPO迎来高潮的同时破发亦创纪录，跌宕起伏；
再次，“买卖”提速：内外部因素推动行业整合，买方子弹充足频频出手，加速组合创新。这一年，中国生物医药公司披露的创新药相关授权合作超过项，合作模式包括“License-in”、“License-out”，以及中国公司之间的相互合作；
接着，创新药迎来集中收获期：至少61款新药获得中国国家药监局（NMPA）批准上市，包括36款进口新药和25款中国本土新药，也创下了多个中国“首个”的记录，包括首个RET抑制剂、首个细胞治疗产品、首个抗体偶联药物（ADC）、首个MET抑制剂、首个CTLA-4抑制剂、首个可皮下注射的PD-L1抑制剂等。
最后，政策进入深水区：资源有效配置与医药创新扶持政策的大旗不倒，医保控费仍是主旋律。
也据此，36氪预判，年市场融资将依旧活跃，只是更理性化，投资人也会更加谨慎，融资周期将会拉长，但壁垒高、市场大的头部优质企业仍然将获得青睐，大鱼吃小鱼、跨赛道跨行业转型升级的并购整合机会也将继续增加，行业集中度进一步加强。对企业而言，也要多屯子弹与干粮、修炼内功，提前预判以加深对管线、人才、海内外市场进行战略部署，提高抗风险能力。
一、融资：迎来新高潮
私募融资方面，根据IT桔子动脉橙的统计，从-年的统计来看，年生物医药领域融资数量高达起，增长18.9%（vs年起）；小分子药、大分子药依然是Top2热门赛道并且热度加剧，疫苗、CDMO等增长明显，ADC、细胞治疗、基因治疗、核酸药物、溶瘤病毒等创新生物技术领域在-年发生了明显的增长，成为现阶段生物医药领域投融资总体增长的主要动力来源。
-年生物医药领域融资数量变化
年生物医药的融资在数量和规模上进行了进一步的升级。截至年底，本年超过1亿元的融资数量达起，较去年的77起上升了78%，超5亿人民币的交易也达到17起，增长55%。
概括言之，医疗行业作为抗投资周期性的长青赛道，受到投资人持续青睐，而头部企业也倾向于提前储存更多的“弹药”。同时，随着融资速率的提升，进入中后期的企业也迅速增多，行业的平均融资规模也进一步上升。优秀的企业可以比起之前拥有更多的资本投入到研发、市场之中，未来头部效应会愈加明显；不过，也有更多的同类型企业短时间聚集巨额资本，竞争日益加剧，异常激烈，IPO堰塞湖效应下未来资本退出不确定性将增加。
通过过去三年的融资数量来看，热门赛道持续发力，行业格局相对稳定。小分子药、大分子药、细胞疗法连续三年稳居前三，并且融资数量远远领先。截止至年，Top3赛道，融资数量占据了全部融资数量的33%，Top10大赛道则占据了总数的72%。此外，也有一些后来居上的赛道备受
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